Последние недели показали, что валютный рынок Украины постепенно входит в фазу относительной стабильности. Даже несмотря на геополитические потрясения, прежде всего на Ближнем Востоке, внутренний валютный сегмент демонстрирует способность адаптироваться к внешним вызовам.
Последняя декада марта, скорее всего, не станет исключением. Текущая ситуация позволяет говорить о так называемой уравновешенной изменчивости – когда курс может колебаться, но эти колебания не выходят за пределы контролируемого диапазона.
Сегодня на рынке действует сразу несколько факторов, формирующих баланс спроса и предложения. С одной стороны, накануне посевной кампании активизируются аграрные компании, которые продают валютную выручку. Это означает увеличение предложения валюты.
Читайте такжеДефибриллятор весны: основные факторы, которые будут влиять на экономику Украины в марте
С другой стороны, повышение цен на энергоресурсы на мировых рынках стимулирует спрос на валюту со стороны импортеров. Украинские компании, закупающие топливо, пытаются заранее сформировать необходимые запасы. Таким образом формируется дополнительный спрос на валюту, прежде всего на доллар.
Однако ключевой фактор стабильности сегодня – это международные резервы Национального банка, которые составляют около $55 млрд. Именно этот ресурс позволяет регулятору эффективно сглаживать возможные дисбалансы, осуществляя необходимые интервенции в рамках режима "управляемой гибкости".
Не менее важно, что рынок уже адаптировался к новым курсовым уровням. Диапазон 43-44 грн за доллар и 50-51 грн за евро постепенно становится новой точкой отсчета для участников рынка. Это снижает нервозность и положительно влияет на наличный сегмент. Ожидается, что разница между курсами покупки и продажи уменьшится примерно до 0,5 грн за доллар и 0,7 грн за евро.
В то же время на следующей неделе курс евро в Украине будет зависеть прежде всего от глобальных процессов, а именно от котировок в паре с долларом. Конфликт на Ближнем Востоке и связанные с ним энергетические риски стимулируют инвесторов искать безопасные активы. Именно поэтому доллар уже укрепился относительно евро почти на 3%, и в ближайшее время соотношение валют может находиться в пределах 1,145-1,165.
В таких условиях Национальный банк выполняет роль стабилизатора. Регулятор внимательно следит за ситуацией и при необходимости, как уже отмечалось, может использовать валютные интервенции. Однако сегодня их основная функция – не менять тренд, а сдерживать чрезмерные эмоции рынка.
Читайте такжеБанковский "переезд" на "еврофундамент": Украина строит общий финансовый дом с ЕС
Стоит также учитывать, что в ближайшее время не ожидается изменений в монетарной политике. Вероятно, учетная ставка останется на уровне 15%, что свидетельствует о консервативном подходе регулятора в условиях нестабильной международной ситуации.
Стабильность гривни сегодня играет ключевую роль. Именно она формирует ощущение предсказуемости и сдерживает спекулятивные ожидания.
Характеристики валютного рынка 16–22 марта
-
"Коридоры" допустимых валютных изменений составят 43,5-44,25 грн/$ и 49,5-52 грн/€ (на межбанке) и 43,5-44,5 грн/$ и 50,5-52 грн/€ (на наличном рынке).
-
"Шаг" ежедневных курсовых изменений: до 0,05-0,15 грн (межбанк), до 0,1-0,2 грн (в комбанках), до 0,3 грн (в обменных пунктах).
-
Разница между курсами покупки и продажи: до 0,15 грн за $1, до 0,2 грн за €1 (межбанк), до 0,5-0,6 грн на $1, до 0,8-1 грн на €1 (в комбанках), до 0,6-1 грн на $1, до 1-1,3 грн на €1 (в обменных пунктах).
-
Разница курсов покупки на наличном рынке: 0,2-0,3 грн за $1, 0,3-0,5 за €1 (в комбанках), 0,3-0,5 грн за $1, 0,5-0,7 за €1 (в обменных пунктах).
-
Разница курсов продажи на наличном рынке: 0,1-0,2 грн за $1, 0,2-0,3 грн за €1 (в комбанках), 0,3-0,5 грн за $1, до 0,5 грн за €1 (в обменных пунктах).
-
Средняя разница между курсами межбанка и наличного рынка составит 0,1-0,15 грн.
-
Средние недельные курсовые отклонения будут в пределах 1-1,5% от стартового курса недели.
Хотите стать колумнистом LIGA.net — пишите нам на почту. Но сначала, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими требованиями к колонкам.
Статьи, публикуемые в разделе "Мнения", отражают точку зрения автора и могут не совпадать с позицией редакции LIGA.net
